채권의 수익률

1. 개념 정의 

   1) 채권 : 정부나 기업등이 자금을 빌리기 위해 발행하는 유가증권(사법상 재산권을 표시한 증권). 쉽게 말해서 돈을 갚겠다는 증서. 채권의 만기&액면가 => 현금 흐름 예측

금리⇑ 채권 가격⇓

 2) 할인채 : 액면가보다 낮은 가격으로 발행되어 만기에 액면가를 받는 채권

 

2. 채권의 수익  ※ 증가/감소 디테일, 경기 침체 신호

 1) 수익률 곡선

  (1) 양의 기울기 = 만기 ⇑ 만기 수익률 ⇑

  (2) 음의 기울기 = 만기 ⇑ 만기 수익률 ⇓ = 경기침체의 신호로 보기도 함. 

 

3. 장·단기 투자

 1) 장기 투자 방식 : 2년 만기 채권을 2년간 보유, 금리 변화에 민감. 

 2) 단기 투자 방식 : 1년 만기 채권 구매->만기->1년 만기 채권 재투자

 

  4. 금리 인상과 장·단기 투자 ※ 금리 인상 예측, 수익률, 경기 침체 관계 확인

   1) 1년 후 금리 인상 예상 

   (1) 장기 수익률>단기 수익률 = 장기 채권 구매

   (2) 수익률 곡선 : 양(+)의 기울기

   (3) 경기 호황 기대, 경제 낙관 전망

 

   2) 1년 후 단기 금리 하락 예상

   (1) 장기 수익률<단기 수익률 = 단기 채권 구매

   (2) 수익률 곡선 : 음(-)의 기울기

   (3) 경기 침체 예측, 경제 불안 심리